2019年上半年丙烯酸乳液市場回顧與展望

2019-07-30  來自: 青州貝特化工集團有限公司 瀏覽次數:39

1.2019年上半年丙烯酸乳液市場綜述

2019年上半年,在成本面支撐乏力以及需求清淡雙壓力下,丙烯酸乳液價格以跌為主,調價較為頻繁,較年初下跌10%左右。下游涂料行業產量增速放緩,需求略顯清淡;丙烯酸乳液按單生產,開工率不足六成,供略大于求。

國內外涂料企業生產規模不斷擴大,布局廣泛,原材料企業緊緊跟隨涂企步伐。2019年上半年巴德富(滄州)年產15萬噸丙烯酸乳液項目試運行,東聯新沂新材料項目開工,保立佳新材料與明光市簽約,未來兩年內,丙烯酸乳液產能將繼續釋放。

2.丙烯酸乳液產品價格及成本面分析及預測

2.1丙烯酸乳液產品價格走勢分析

圖1 2017-2019年丙烯酸乳液華東市場價格對比圖

丙烯酸乳液


2019年上半年,成本面支撐不足,加之下游需求清淡,利好難尋,丙烯酸乳液價格以震蕩下行為主,調價頻率較為頻繁。分別在二月底、四月底及六月初出現下滑,累計下跌幅度在10%左右。然受主要原材料價格波動頻繁影響,大部分企業報價僅供參考,實際成交價格執行一單一談,多以成交量和客戶熟悉程度商談為主。目前,主流苯丙乳液價格區間在7000-8200元/噸,主流純丙乳液價格區間在8800-9800元/噸。

2.2丙烯酸乳液產品成本面分析

丙烯酸乳液種類繁多,按照成分可分為苯丙乳液、純丙乳液、醋丙乳液、硅丙乳液等。主要原材料有丙烯酸丁酯、苯乙烯、MMA、醋酸乙烯、各種助劑、水等。

圖2 2018-2019年丙烯酸乳液原材料華東市場價格走勢圖

單位:元/噸

丙烯酸乳液


我們以華東市場價格為例,分析2019年上半年丙烯酸乳液部分原材料市場情況。首先就丙烯酸丁酯而言,2019年上半年國內丙烯酸丁酯市場走勢欠佳,整體呈現震蕩下跌走勢明顯,尤其在第二季度尤為明顯,市場價格不斷下探,創近兩年來最低點,導致丙烯酸丁酯長期徘徊在成本線附近掙扎,最終利潤依舊首次進入虧損階段。雖國內丙烯酸丁酯市場價依然跌至冰點,而市場人士仍保持看空心態較重,難保現在的冰點成本今年最低點。據悉主要是由于上半年旺季不旺,未能給淡季市場價格打下堅實基礎,而第二季度過后整個市場將進入淡季,下游開工負荷將隨著淡季的帶來而不斷降低,需求量也將隨之出現明顯的下降幅度。同時在下半年,國內部分新建裝置開啟,其中有上海華誼16萬噸/年丙烯酸丁酯,泰興金江10萬噸/年丙烯酸丁酯以及浙江衛星18萬噸酸及16萬噸/年丙烯酸丁酯,新產能將開始釋放,使得市場供應進一步擴充,而后期檢查以及環保檢查將進入常態化,規格不斷升高,對其下游影響較重。在高供應低需求的情況下,國大于求局面將會進一步加重,故而預計下半年國內丙烯酸丁酯整個市場保持較低水平弱勢盤整,短期的拉漲但難以沖破今年高點。

2019年上半年,國內MMA市場弱勢整理,較年初跌幅達4000元/噸左右。截止到6月15日,華東二級市場主流報盤11800-12000元/噸,華南二級市場主流商談圍繞12500-12700元/噸。未來市場何去何從?市場相關人士看法迷茫,整體來看,心態略顯悲觀。需求面未有明顯改觀,價格反彈阻力重重,偏弱運行仍是主基調。

2019年上半年,國內苯乙烯主流市場整體走勢整理上揚,但半年市場很快將結束,而苯乙烯主流市場(以華東為例)的高低點差價僅在1185元/噸,其中市場收盤均價高點在9010元/噸(6月18日),而低點在7825元/噸(3月25日)。截止6月30日,華東市場收盤均價在8830元/噸,較2018年底的8075元/噸價格,上漲了755元/噸,苯乙烯市場走勢整體呈整理走高漲價的態勢。

在丙烯酸乳液主流配方中,丙烯酸丁酯占比30%左右,成本面受丙烯酸丁酯價格影響較大,市場價格走勢基本與成本面一致。

3. 丙烯酸乳液產品供需面現狀分析及預測

3.1丙烯酸乳液產品供應格局分析

2019年上半年,丙烯酸乳液市場供應正常,按單生產為主,開工率總體維持在60%左右,仍然維持供略大于求的格局。

據隆眾資訊不完全統計,2019年上半年巴德富(滄州)年產15萬噸丙烯酸乳液項目試運行。進入6月份,東聯防水材料項目在新沂經開區舉辦開工儀式,宣告年產25萬噸水性乳液和助劑,5萬噸溶劑型項目正式施工。進入7月份,上海保立佳化工有限公司與安徽省明光市經開區正式簽約50萬噸丙烯酸乳液項目。

表1 2019年丙烯酸乳液新增產能統計表

丙烯酸乳液


 3.2丙烯酸乳液產品需求格局分析

2019年上半年我國丙烯酸乳液下游需求依舊集中在涂料方面,目前,涂料行業穩中有進。制造業、電子產業、新能源汽車等、船舶集裝箱等成為拉動涂料行業供需增長新動能。據不完全統計,2019年上半年涂料籌建以及新建產能達146萬噸,未來涂料產量將不斷刷新紀錄,對涂料原材料的需求將逐步增加。

表2 2019年部分涂料新增產能統計表

丙烯酸乳液


然而,政府環保政策指引下,企業環保投入及技術創新,成本集聚上升,利潤率下滑,中小型涂料企業生存空間逐漸縮小。然距離大型涂料企業新建項目投入還有段時間,再加上房地產行業不景氣,對上游涂料原材料的需求有所不足。

企業和國內大型企業都加入了國內的投資浪潮。企業正在不斷壯大,以擴大其市場份額,并進入新的細分市場。例如立邦投入大量資金搶占中國工業涂料,如風電基礎設施涂料和客車涂料市場。

據統計,亞太地區涂料消費量約占到總量的一半,而中國約占亞太區的消費總量的三分之二,前景十分可觀,我國已成為世界上涂料生產大國,同時也是一個重要的涂料消費大國。我國有近14億人口,一個巨大的潛在消費市場已為世人矚目,因此,中國涂料行業的發展空間依然潛力。

3.3丙烯酸乳液產品供需格局預測分析

2018年國內各省市陸續制定發布了各區域內危險化學品生產企業搬遷時間表,大部分涂料、化工企業在2019年啟動搬遷,據預計,本次搬遷將會涉及上萬家涂料、化工企業。部分中小型涂料企業被淘汰,生存空間被中大型涂料企業搶占。目前增加生產規模,集中布局主流市場,成為一種新趨勢。

2019年上半年,作為上游涂料原材料之一的丙烯酸乳液,其主流生產商銷售量較去年增幅較大,特別是保立佳化工,增幅達到20%,表現突出。部分停產企業,大多實現代加工。目前華騰冀春新材料積極研發,打出自己品牌的同時,為其他企業進行代加工。

未來一段時間內,中國丙烯酸乳液市場供略大于求的局面很難有所改變。

4.丙烯酸乳液市場宏觀大環境分析

4.1涂料產量

中國涂料工業協會發布報告《2018年中國涂料行業經濟運行情況分析及未來走勢》。報告初步預測,2019年,中國涂料產量將達1860萬噸,增速為6%左右;產值預計為3430億元左右,增速為5%左右。

2019年,我國涂料行業面臨較為復雜的形勢,涂料生產企業應當更加緊密地與下游涂裝企業加強協同創新,以技術手段滿足用戶在環保升級改造與產品質量提升等方面的需求。在政策層面,環保壓力將繼續常態化,涂料生產企業應當更加密切地關注相關領域的政策導向,“以環保促轉型、以謀發展”的企業將繼續在2019年收獲政策紅利。在企業發展方面,企業發展的差異化將逐步明顯,必將促使更多企業選擇合作發展或寄希望于資本市場。2019年,我國涂料行業仍處在重要戰略機遇期,將保持緩中趨穩、穩中有變的勢頭。

4.2房地產

2019年1—6月份,房地產開發投資61609億元,同比增長10.9%,增速比1—5月份回落0.3個百分點。其中,住宅投資45167億元,增長15.8%,增速回落0.5個百分點。住宅投資占房地產開發投資的比重為73.3%。

圖3 2015-2019年房地產開發投資增速

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1—6月份,商品房銷售面積75786萬平方米,同比下降1.8%,降幅比1—5月份擴大0.2個百分點。其中,住宅銷售面積下降1.0%,辦公樓銷售面積下降10.0%,商業營業用房銷售面積下降12.3%。商品房銷售額70698億元,增長5.6%,增速回落0.5個百分點。其中,住宅銷售額增長8.4%,辦公樓銷售額下降12.5%,商業營業用房銷售額下降10.0%。

圖4 2015-2019年商品房銷售面積及銷售額增速

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4.3汽車產量

據中國汽車工業協會統計數據顯示,從2019年6月產銷數據完成情況看,雖然行業整體降幅有所收窄,但是行業產銷整體下降依然面臨較大壓力,產銷已連續12個月呈現同比下降。受7月1日部分地區切換國六標準,以及新能源汽車補貼退坡過渡期于6月25日結束,在廠家和經銷商促銷政策的共同促進下,乘用車市場需求比上月有所回升,本月汽車產銷率108.5%。企業去庫存力度加大,企業端庫存降至2014年7月以來的最低點;受治理“大噸小標”力度加大,輕型貨車產銷環比和同比均呈現了10%以上的下降,從而影響到商用車產銷的增速。

從上半年產銷情況來看,汽車產銷整體處于低位運行,低于我們年初的預期。市場消費動能并未受“價格促銷”等因素影響提升,消費者觀望情緒未有改善。隨著7月1日購置稅新政的正式實施及部分地區國六標準的正式切換,消費動能或有所改善,這些將會成為下半年市場需求改善的積極因素。

1-6月,汽車產銷分別完成1213.2萬輛和1232.3萬輛,產銷量比上年同期分別下降13.7%和12.4%,產量降幅比1-5月擴大0.7個百分點,銷量降幅收窄0.6個百分點。

圖5 2017-2019年汽車產量對比圖

單位:萬輛

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4.4船舶工業

2019年上半年造船三大指標一升兩降,市場份額繼續保持。2019年1-6月,造船完工量1966萬載重噸,同比增長4.2%,其中海船為571萬修正總噸;新承接船舶訂單量1206萬載重噸,同比下降46.9%,其中海船為393萬修正總噸。截至6月底,手持船舶訂單量8172萬載重噸,同比下降10.3%,其中海船為2684萬修正總噸,出口船舶占總量的90.8%。今年上半年,我國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量以載重噸計分別占世界市場份額的37.7%、51.8%和42.9%,繼續保持。

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